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第二是的“投资者适当性”，这主要是因为并非每一个金融产品都适合于每一个市场参与者。比如，如果一个金融机构将大量高风险的金融产品卖给风险承受力非常低的退休人员，这是非常不负责任的行为。近期受到很多诟病的“校园贷”的一个问题就是变相地放“高利贷”给没有稳定收入的学生，这跟2007年以前美国盛行的“次贷”没有根本差别，后来造成了严重的次债危机。像这样很容易造成严重金融甚至社会问题的互联网金融公司理应受到监管部门的“惩处”，虽然我们也承认，并不是所有的“高利贷”都是不合理的。前一段时间沸沸扬扬的数字货币（ICO）业务是另一个的例子。而判断一笔金融交易合理不合理，从监管的角度考虑，除了看是不是合规，另外就是看“投资者适当性”原则。

据前瞻产业研究院发布的数据，无人驾驶汽车到2025年可以催生出一个2000亿至1.9万亿美元的巨大市场，至2035年全球无人驾驶汽车销量将达到1180万辆，2025-2035年间年复合增长率为48.35%。“无人驾驶是未来的趋势。”刘锋认为，普及无人驾驶不是一蹴而就的事情，后续主要看厂商如何介入，政府如何研究无人与有人驾驶并行，这个过程会比较缓慢，预估需要10-15年。

但是仅仅采取这些措施是不够的，因为雅百特重大违法行为还触发了退市机制，很可能造成雅百特被强制退市。深交所7月5日晚间宣布，已正式启动对该公司的强制退市机制，公司股票存在被暂停及终止上市的风险。雅百特股票自7月6日复牌起的30个交易日内，证券简称将变更为“*ST百特”，股票价格的日涨跌幅限制为5%。深交所相关负责人表示，下一步，深交所将依法依规及时对公司股票做出是否暂停上市的决定，并妥善做好退市工作。

田昕明分析员，SAC执业证书编号：S0080518020001但堂华联系人，SAC执业证书编号：S0080116080033朱韦康联系人，SAC执业证书编号：S0080117080045资管新规后，下一步关注什么？资管新规落地，表面上规定较原来征求意见稿有所放松，但实际上资管新规带来的影响才刚刚开始。4月27日，资管新规正式落地，从去年11月份征求意见稿出台之后，市场一直围绕资管新规有众多的讨论，监管也针对市场意见重新修订了部分条款。市场普遍的一个观点是，在经过了长时间的消化之后，资管新规的原则和内容都已经被市场所熟悉和预期，政策真正落地后，带来的冲击可能是比较小的。尤其是这次资管新规最终版出台，有一些条款确实相对于原来征求意见稿有所放松。最为明显的放松是过渡期，由原来的一年半放松到接近3年，即到2020年年底。市场对资管新规的乐观也普遍源于这一条。此外，在其他条款设定上，也有一定的放松，比如：（1）对刚性兑付机构的惩处表述有所放松和模糊化。征求意见稿为“加强惩处”，而最终版本为“进行惩处”。对非银机构的惩处表述模糊化，前者提到罚款并要求制定具体罚款标准，而后者只提到“依法纠正并予以处罚”。（2）关于资管产品的抵押融资，此前征求意见稿是禁止持有人进行杠杆操作，最终版本是只限制金融机构进行杠杆操作，但允许个人和企业金融资管产品质押融资。（3）资管产品的份额分级也略有放松，此前限制“投资于单一投资标的私募产品，投资比例超过50%即视为单一”和“投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品”等两类产品进行分级，最终版本取消了改限制。只是规定公募和开放式私募产品不能进行分级。

地方层面，3月30日，广州出台首个生物医药产业专项政策，设立100亿元生物医药产业投资基金，将对自主研发及在广州转化的生物制品分阶段给予资金扶持，对药物非临床安全性评价机构等项目建设给予不超过总投资额30%的补助。在改革审批制度等一系列政府政策的扶持下，华泰证券认为，中国创新药行业已进入高景气周期，其中具有研发优势的公司更容易占得先机，龙头企业可以在高成长的同时享受高估值。这利于企业进一步融资，获取利润和现金流并投入到下一阶段的创新药研发之上。

二是天津产权交易中心同时发布了天津二号线、三号线轨道交通运营有限公司51%股权转让的公告，根据公告中的披露信息，此次股权转让是天津地铁二号线及三号线存量PPP项目的前置动作，两家地铁公司的受让方不仅要负责项目的投融资、运营、维护、追加投资和更新改造；还需要承担公司债务、地铁集团有偿转让给标的公司的资产形成的债务。